中国7月官方制造业PMI和财新7月制造业PMI双双走低，后者创去年4月以来最低水平。据东吴证券首席经济学家任泽平分析，中国7月制造业PMI不及市场预期，供给和需求全线回落，显示中国经济下行压力加大。
财新、官方7月制造业PMI双双走低
周一（8月2日），财新传媒和研究公司Markit公布，7月中国制造业采购经理人指数（PMI）降至50.3，较6月显著下降1个百分点，创出15个月新低；期内新业务总量重现下降，为14个月以来销量首次下降。
分项数据显示，7月新业务总量重现下降，为14个月以来首次下降。企业表示，产品出厂价格上扬，抑制了客户需求；同时，疫情继续困扰海外销售，新出口订单只有轻微增长。订单指数跌至49.2，按月下跌2.4，是14个月以来首次跌入50以下的收缩区域；产出指数连续第三个月放缓，为16个月来最低。
7月供应链仍存延误。据反映，原料短缺加上疫情造成的运输延误，导致供货速度下降。
对未来一年的增长前景，业界乐观度下滑至3个月低点。
财新智库高级经济学家王喆称，7月制造业扩张势头边际放缓，市场供给继续扩张，需求开始承压，企业在增加雇员和原材料采购方面谨慎。
王喆还表示，目前中国经济恢复基础并不稳固，经济下行压力仍较大，企业家信心亦需呵护。
周日（8月1日），中共统计局发布数据，7月官方制造业PMI降至50.4，低于上月0.5个百分点，且不及市场预期。
法国外贸银行亚太区经济学家吴卓殷表示，中国制造业周期反弹已到达高位，预计PMI未来或会继续减速。
任泽平：中国经济下行压力加大 小微企业经营困难
东吴证券首席经济学家任泽平8月2日撰文指出，7月PMI反映经济运行指标全线回落，制造业和非制造业景气度回落至50.4%和53.3%，其中制造业PMI连续4个月回落。
任泽平表示，分项来看，供给和需求双双回落；新出口订单连续三个月落入临界值以下；建筑业新订单回落、房地产商务活动落入临界值以下；大中型企业与小企业差距持续拉大、小企业持续经济收缩；就业景气度不佳；原材料供应价格和产成品出厂价格反弹，滞胀特征明显。
任泽平分析认为，目前，中国经济处在滞胀后期和衰退初期，经济将逐季放缓。2021年下半年-2022年上半年，中国经济下行压力加大，房地产和出口是主要拖累，消费和制造业投资难以对冲。大宗商品价格仍在高位，成本上升挤压中下游制造业和服务业，增加中小企业困境。经济下行和通胀在高位并存，“滞涨”特征明显。
任泽平称，当前经济K型复苏现象值得关注：1）大中小企业冰火两重天，小微企业生存环境恶化。7月大、中、小型企业PMI分别为51.7%、50.0%和47.8%。2）上游成本上涨挤压中下游制造业。1-6月采掘业、上、中、下游制造业利润两年复合增长率分别为17.4%、30.1%、20.3%和3.4%。3）就业率无明显好转，年轻人失业率上升。制造业和非制造业从业人员指数仍处于临界值以下。16-24岁城镇的青年调查失业率为15.4%，比上个月上升了1.6个百分点，其中，20-24岁的大专及以上人员失业率更高。4）居民收入和财富差距拉大，穷人通缩、富人通胀。上半年，居民人均可支配收入两年平均增长7.4%，两年平均实际增长5.2%，低于往年同期水平。
（转自希望之声）原文网址為：https://www.soundofhope.org/post/531641
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